另一方面▷◇，平台加大对商家的 ○“百亿减免□●” 补贴，全年减免手续费超百亿元beat365中国唯一官方网站，直接影响广告投放意愿。

　　拼多多集团董事长◁●▲、联席CEO陈磊在谈到电商行业竞争格局时表示，竞争是推动行业进步的重要动力。他同时指出beat365中国唯一官方网站▲○，同质化竞争对商家利润和创新动能构成挑战。为此，拼多多推出了一系列扶持政策，旨在降低商家运营成本，提升平台品质☆○。

　　拼多多解释称，这是为了加强高质量发展战略○☆，在商家运营、治理及售后领域进行技术投入☆，完善平台生态建设。

　　财报还显示●，拼多多在去年的整体支出有显著增长，其中销售及市场费用同比增长35%，一般及行政开支同比增幅达85%●▷○，而研发开支也大幅增长至127亿元□。

　　此外○□，为了维系商家生态，Temu的让利举措和物流补贴也对毛利率产生了一定负面影响□◁□，导致第四季度拼多多毛利率下滑至56.8%（第三季度为60%）beat365官网□▲。

　　此外，Temu也将持续地在业务模式上做出新的尝试◇，会因地制宜进行供应链创新，拓展新品类beat365官网登录中文、新服务，打造一个长期来看更稳固、更可持续的平台基础设施。

　　他强调，电商行业正朝着品质、服务◇□●、体验和创新的方向发展◁●，这对电商平台提出了更高的要求。拼多多当前正加大对商家权益的重视，扶持新质商家▼▲，并深化供应链变革，旨在构建多方共赢的电商生态，为公司的可持续发展奠定基础。

　　而在供给侧和平台生态上，Temu则坚持“扶持与治理并举”的方式：扶持创新能力强的优质商家；同时对于违反平台规则、损害消费者权益的商家执行坚决治理。

　　调整后净利润298.5亿元，同比增长17%◇○。而在2024全年beat365官网登录中文，拼多多营收达3938.4亿元，较2023年2476.4亿元的营收增长了59%。

　　一方面，2024年拼多多启动 □▷“百亿减免●□” 计划，全年减免商家交易手续费超百亿元，直接影响佣金收入○；另一方面，为应对海外政策风险，Temu加速从 “全托管” 转向 □▷“半托管”，收入确认方式从净额法改为佣金法○，短期拉低增速。

　　据悉，交易服务收入——即佣金，主要由Temu佣金收入、多多买菜佣金收入、百亿补贴佣金和支付手续费构成。据相关机构测算，在其中，Temu的佣金收入超过半数◁☆。

　　面对外部环境的加速变化、愈发激烈的市场竞争以及相关宏观政策的不确定性，Temu将首重合规经营●◇，积极主动与各市场的相关方进行沟通。

　　而在投放策略调整期间▷◁○，Temu全球用户数和复购数仍能保持健康的上涨态势。“随着客单上行beat365官网、复购提升和效率提升，预计Temu的经营利润率仍有较大改善空间”▼◇，研报指出。

　　面对外部环境的加速变化●、愈发激烈的市场竞争以及相关宏观政策的不确定性，Temu将首重合规经营，积极主动与各市场的相关方进行沟通▼☆◇。

　　尽管公司整体毛利率有所下滑，但Temu自身的亏损却同比大幅收窄○☆☆。中金公司称，在美国遭遇监管和政策波动后○，Temu的营销投放环比有所降低beat365中国唯一官方网站，且旺季物流成本上行有限；

　　交易服务收入（佣金）536亿元，同比增33%，但较一季度的327%、二季度的72%大幅回落。这一变化源于两方面调整▼☆：

　　拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻在随后的财报电话会议中表示，拼多多正积极适应新时代全球化公司的角色，通过创新来应对新环境的挑战。

　　分业务看，拼多多核心增长极在线营销服务（广告）收入 570.1 亿元，同比增 17%▲，增速较2024 年一季度的56%、二季度的29%持续下滑。

　　中金公司研报分析称，Temu半托管模式GMV占比提升，然而其货币化率更低，对美国业务的利好影响或晚于预期▲▲。

　　其中，交易服务收入在2024年第四季度达到535□◁.990亿元人民币○，同比增长33%▲◁，占当季总营收的约48.5%；

　　对于AI等新兴技术在电商平台的应用，陈磊强调，拼多多正密切关注这些变化，并致力于在高质量发展战略的引领下○☆，持续优化平台生态和服务，以满足消费者日益增长的需求。

　　广告收入增速放缓◁，主要受主站GMV增速低于预期影响。据市场分析●，2024 年主站GMV增速可能从20%左右降至15%以下beat365官网，一方面因用户渗透率接近天花板（超 80%），低价策略边际效益递减；